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外汇市场:人民币汇率有所贬值 市场交易量稳步增长

来源:www.fxtam.com作者:在线外汇交易平台时间:2019-10-21 10:04点击:
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  来自中国外汇交易中心的数据显示,2019年第三季度,人民币对美元汇率有所贬值,人民币汇率指数下降;外汇掉期点上升,人民币汇率期权波动率走高。

  与此同时,外汇市场预期仍较为稳定,市场成交量稳步增长。三季度,外汇即期市场成交14.3万亿元,同比增长1.5%;外币拆借市场成交折合19.6万亿元,同比增长32.2%;外汇衍生品市场成交29.2万亿元,同比增长3.8%。截至三季度末,银行间外汇市场会员701家,较上季度末增加10家。

  国家外汇管理局新闻发言人王春英10月初表示,今年以来,在国际形势错综复杂的背景下,我国经济运行总体平稳、稳中有进,主要经济指标处于合理区间,经济结构持续优化,高质量发展积极因素增多。受此支撑,我国外汇市场运行平稳,外汇储备规模小幅波动主要受估值因素影响,规模总体保持稳定。

  人民币对美元有所贬值国际收支总体平衡

  人民币对美元汇率有所贬值,并跌破“7”的整数关口,无疑是影响外汇市场最重要的因素。

  从刚过去的三季度看,因美国总统特朗普威胁要对后续输美的3000亿美元商品加征关税,之后美国财政部将中国列入汇率操纵国,这导致人民币对美元汇率失守“7”的关键点位。与此同时,我国金融管理部门及时公开发表讲话,对我国经济基本面及外部扰动因素做出理性分析,对市场情绪起到了积极的稳定作用,市场未出现汇率大幅走高的恐慌。

  外汇交易中心发布的数据显示,截至三季度末,人民币对美元中间价报7.0729,较二季度末贬值1982个基点,贬值幅度2.9%。交易汇率方面,三季度末,人民币对美元交易汇率报7.1381,较二季度末贬值2698个基点,贬值幅度3.9%。

  人民币汇率指数方面,三季度末,CFETS人民币汇率指数收报91.53,较二季度末贬值1.22%;参考BIS货币篮子人民币汇率指数收报95.18,较二季度末贬值0.95%,参考SDR货币篮子人民币汇率指数收报91.66,较二季度末贬值1.32%。

  外汇交易中心研究部表示,三季度交易汇率的双向浮动幅度处于合理区间内,人民币对美元交易汇率的盘中波幅为日均205个基点,交易汇率始终围绕中间价在合理范围内波动,市场运行总体平稳。

  从外部环境来看,多个重要事件值得关注,包括美联储两次降息共计下调联邦基金利率50个基点,欧洲央行降息并重启QE(量化宽松),沙特油田遇袭等。同时,美元指数走高,截至三季度末,美元指数报99.40,较二季度末升值3.4%。

  在复杂多变的国际经济金融形势下,我国经济仍保持稳中有进,经济结构持续优化,高质量发展积极因素增多,对外开放力度不断加大,这有力保障了外汇市场平稳运行。

  国际收支方面,银行结售汇逆差收窄,2019年1月至8月,按美元计价,银行结售汇逆差为447亿美元,处于合理水平。外汇储备方面,余额继续回升,截至2019年9月末,我国外汇储备规模为30924亿美元,较年初上升197亿美元,升幅0.6%。

  尽管受到中美贸易摩擦等外部因素影响,但良好的基本面、国际收支总体平衡、外汇储备规模上升等多方面积极因素叠加,为市场主体交易行为保持理性有序提供了有力支撑。

  王春英10月初表示,往前看,国际经济金融环境不稳定因素增多,全球经济增长放缓,贸易保护主义和单边主义上升,国际金融市场波动性加大。但我国经济发展有巨大的韧性、潜力和回旋余地,长期向好的发展态势没有改变,并继续推进全方位改革开放,这将为外汇储备规模保持总体稳定提供有力支撑。

  市场预期仍较为稳定交易量稳步增长

  尽管人民币对美元汇率有所贬值,但各方整体预期保持稳定,外汇市场成交量也稳步增长。

  从三季度市场看,外汇衍生品市场价格呈现一定波动。受美联储降息影响,外汇掉期点有所上升。交易中心数据显示,三季度末,3个月、6个月和1年期掉期点分别为95个、180个和347个基点,较二季度末分别上升99个、156个和217个基点。

  同时,受人民币汇率破“7”影响,人民币汇率期权波动率小幅走高,但市场预期仍较为稳定。三季度末,1个月、3个月、6个月和1年期限的期权隐含波动率分别为5.5%、5.3%、5.1%和5.0%,较二季度末上升0.6个、0.8个、0.6个和0.3个百分点。

  成交量方面,三季度外汇市场交易量稳步增长,衍生品交投持续活跃。数据显示,三季度,银行间外汇市场(不含外币拆借)共成交6.2万亿美元,同比增长26.6%。其中,人民币外汇市场成交60970亿美元,同比增长25.2%;外币对市场成交1110亿美元,同比增长122.4%。外币拆借市场成交2.8万亿美元,同比增长31.3%。

  值得注意的是,外汇衍生品市场交投持续活跃,合计共成交4.1万亿美元,同比增长17.6%,占银行间外汇市场总交易量的67.2%。其中,外汇掉期交易增长较快,同比增长51.2%。

  过去几年,我国外汇衍生品市场不断创新发展,目前已拥有即期、远期、掉期、货币掉期和期权等衍生产品,外汇市场交易量和活跃机构数量稳步增长,外汇衍生品市场的成交是银行间外汇市场的绝对主力。

  对此,有业内人士表示,当前,我国汇率市场化改革稳步推进,各类经济主体对于外汇避险工具的需求进一步增强,上海加快推进世界金融中心建设也正衔枚疾进。我国有必要加快推进外汇衍生品市场建设,更好地服务实体经济,防范金融风险。

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